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平易近生证券:赐与元力股份买入评级

平易近生证券:赐与元力股份买入评级

  • 分类:木材信息
  • 作者:BWIN·必赢
  • 来源:
  • 发布时间:2025-05-14 10:18
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【概要描述】

  平易近生证券股份无限公司邓永康,席子屹,李孝鹏,赵丹近期对元力股份300174)进行研究并发布了研究演讲《2024年年报及2025年一季报点评:业绩合适预期,活性炭营业产销两旺》,赐与元力股份买入评级。

  活性炭产销规模扩大,龙头地位安定。公司是国内规模最大、分析实力最强的木质活性炭出产企业,目前正在福建南平、江西玉山、满洲里、辽宁盘锦、辐射半径笼盖国内最主要的林产区、木材加工区以及发卖市场,龙头地位安定。24年,公司活性炭产量达到147927吨,同比增加18。02%;销量达到150200吨,同比增加17。86%;对应营业收入实现14。15亿元,同比增加12。84%,营业成长势头优良。产能方面,公司25年Q1建成投产0。25万吨颗粒炭产线,新型活性炭产能稳步。

  硅酸钠盈利能力提拔,财产链协同效应较着。硅酸钠方面,24年,公司硅酸钠产量199183吨,同比削减40。70%;销量197816吨,同比削减42。47%;对应营业收入实现3。22亿元,同比削减46。66%;实现毛利率17。94%,同比变更7。56pcts。硅胶方面,公司硅胶产量27793吨,同比增加10。90%;销量28090吨,同比增加10。62%;对应营业收入实现1。40亿元,同比削减2。89%。公司通过正在南平工业园区扶植林产化工轮回财产园,打通活性炭、硅酸钠、硅胶营业之间的毗连,起各营业板块;硅酸钠营业向下逛使用延展处置硅胶出产,出产环节趋于完整。

  投资:我们估计公司2025-2027年营收别离为21。59、24。90、28。83亿元,对应增速别离为14。7%、15。3%、15。8%;归母净利润别离为2。90、3。44、4。11亿元,对应增速别离为1。8%、18。7%、19。6%,以4月25日收盘价为基准,对应2025-2027年PE为19X、16X、13X,考虑到公司产能投放历程加速,新型储能材料财产化历程快,盈利劣势较着,维持“保举”评级。

平易近生证券:赐与元力股份买入评级

【概要描述】

  平易近生证券股份无限公司邓永康,席子屹,李孝鹏,赵丹近期对元力股份300174)进行研究并发布了研究演讲《2024年年报及2025年一季报点评:业绩合适预期,活性炭营业产销两旺》,赐与元力股份买入评级。

  活性炭产销规模扩大,龙头地位安定。公司是国内规模最大、分析实力最强的木质活性炭出产企业,目前正在福建南平、江西玉山、满洲里、辽宁盘锦、辐射半径笼盖国内最主要的林产区、木材加工区以及发卖市场,龙头地位安定。24年,公司活性炭产量达到147927吨,同比增加18。02%;销量达到150200吨,同比增加17。86%;对应营业收入实现14。15亿元,同比增加12。84%,营业成长势头优良。产能方面,公司25年Q1建成投产0。25万吨颗粒炭产线,新型活性炭产能稳步。

  硅酸钠盈利能力提拔,财产链协同效应较着。硅酸钠方面,24年,公司硅酸钠产量199183吨,同比削减40。70%;销量197816吨,同比削减42。47%;对应营业收入实现3。22亿元,同比削减46。66%;实现毛利率17。94%,同比变更7。56pcts。硅胶方面,公司硅胶产量27793吨,同比增加10。90%;销量28090吨,同比增加10。62%;对应营业收入实现1。40亿元,同比削减2。89%。公司通过正在南平工业园区扶植林产化工轮回财产园,打通活性炭、硅酸钠、硅胶营业之间的毗连,起各营业板块;硅酸钠营业向下逛使用延展处置硅胶出产,出产环节趋于完整。

  投资:我们估计公司2025-2027年营收别离为21。59、24。90、28。83亿元,对应增速别离为14。7%、15。3%、15。8%;归母净利润别离为2。90、3。44、4。11亿元,对应增速别离为1。8%、18。7%、19。6%,以4月25日收盘价为基准,对应2025-2027年PE为19X、16X、13X,考虑到公司产能投放历程加速,新型储能材料财产化历程快,盈利劣势较着,维持“保举”评级。

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  平易近生证券股份无限公司邓永康,席子屹,李孝鹏,赵丹近期对元力股份300174)进行研究并发布了研究演讲《2024年年报及2025年一季报点评:业绩合适预期,活性炭营业产销两旺》,赐与元力股份买入评级。

  活性炭产销规模扩大,龙头地位安定。公司是国内规模最大、分析实力最强的木质活性炭出产企业,目前正在福建南平、江西玉山、满洲里、辽宁盘锦、辐射半径笼盖国内最主要的林产区、木材加工区以及发卖市场,龙头地位安定。24年,公司活性炭产量达到147927吨,同比增加18。02%;销量达到150200吨,同比增加17。86%;对应营业收入实现14。15亿元,同比增加12。84%,营业成长势头优良。产能方面,公司25年Q1建成投产0。25万吨颗粒炭产线,新型活性炭产能稳步。

  硅酸钠盈利能力提拔,财产链协同效应较着。硅酸钠方面,24年,公司硅酸钠产量199183吨,同比削减40。70%;销量197816吨,同比削减42。47%;对应营业收入实现3。22亿元,同比削减46。66%;实现毛利率17。94%,同比变更7。56pcts。硅胶方面,公司硅胶产量27793吨,同比增加10。90%;销量28090吨,同比增加10。62%;对应营业收入实现1。40亿元,同比削减2。89%。公司通过正在南平工业园区扶植林产化工轮回财产园,打通活性炭、硅酸钠、硅胶营业之间的毗连,起各营业板块;硅酸钠营业向下逛使用延展处置硅胶出产,出产环节趋于完整。

  投资:我们估计公司2025-2027年营收别离为21。59、24。90、28。83亿元,对应增速别离为14。7%、15。3%、15。8%;归母净利润别离为2。90、3。44、4。11亿元,对应增速别离为1。8%、18。7%、19。6%,以4月25日收盘价为基准,对应2025-2027年PE为19X、16X、13X,考虑到公司产能投放历程加速,新型储能材料财产化历程快,盈利劣势较着,维持“保举”评级。

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